Samsung akcijos: Kaip pasinaudoti technologijų milžinės augimu (ir kodėl tai nėra taip paprasta)

Kai išgirstate žodį „Samsung“, tikriausiai pirmiausia pagalvojate apie išmaniuosius telefonus, televizorius ar galbūt skalbimo mašinas. Tačiau investuotojams Samsung akcijos reiškia visai ką kita – tai tiesioginis bilietas į pasaulinę puslaidininkių rinką, dirbtinio intelekto (DI) infrastruktūrą ir vieną didžiausių pasaulio technologijų konglomeratų. Nors ši įmonė yra viena žinomiausių pasaulyje, jos akcijos nėra taip lengvai pasiekiamos eiliniam Europos investuotojui kaip „Apple“ ar „Tesla“. Šiame straipsnyje detaliai išnagrinėsime, kas slypi už „Samsung Electronics“ akcijų, kodėl jos domina viso pasaulio fondus ir, svarbiausia, kaip jūs, būdamas Lietuvoje, galite į jas investuoti, apeidami sudėtingus Pietų Korėjos biržos barjerus.

Kodėl investuotojai renkasi „Samsung Electronics“?

Norint suprasti „Samsung“ akcijų vertę, reikia pažvelgti giliau nei į vartotojams matomus produktus. „Samsung Electronics“ yra unikalus technologijų hibridas, kurio verslo modelis remiasi keliais galingais ramsčiais:

• Puslaidininkiai (Memory Chips): Tai yra tikroji kompanijos pelno mašina. „Samsung“ yra pasaulinė lyderė DRAM ir NAND atminties lustų gamyboje. Kiekvieną kartą, kai pasaulyje statomas naujas duomenų centras, plečiama debesų kompiuterija ar treniruojami dirbtinio intelekto modeliai (kaip „ChatGPT“), paklausa „Samsung“ gaminamai atminčiai auga. 2025–2026 m. prognozuojamas „atminties superciklas“, skatinamas DI bumo, tiesiogiai didina šio segmento pelningumą.
• Išmanieji įrenginiai: Nors telefonų rinka yra prisotinta, „Samsung“ išlaiko lyderio pozicijas su „Galaxy S“ serija ir sulenkiamais telefonais, kurie generuoja stabilų pinigų srautą.
• Ekranai (Display): Kompanija gamina ekranus ne tik savo produktams, bet ir didžiausiems konkurentams, įskaitant „Apple“.
• „Harman“ ir automobilių pramonė: Vis daugiau dėmesio skiriama automobilių elektronikai ir garso sistemoms, kas atveria duris į elektromobilių rinką.

Investuotojams „Samsung akcijos“ yra patrauklios dėl to, kad jos siūlo diversifikaciją vienoje įmonėje: jūs gaunate ir techninę įrangą (Hardware), ir komponentų gamybą, kuri yra būtina visai skaitmeninei ekonomikai.

Samsung akcijų specifika: Paprastosios vs. Privilegijuotosios

Prieš spaudžiant mygtuką „Pirkti“, būtina suprasti, kad „Samsung“ turi dviejų tipų akcijas. Tai dažnai sukelia painiavą pradedantiesiems investuotojams.

1. Paprastosios akcijos (Common Shares)

Tai yra standartinės akcijos, kurios suteikia balsavimo teisę akcininkų susirinkimuose. Pietų Korėjos biržoje jos žymimos kodu 005930. Jei norite dalyvauti valdyme (nors smulkiajam investuotojui tai retai aktualu), renkatės šias. Jos paprastai yra likvidesnės, t.y., jomis prekiaujama didesnėmis apimtimis.

2. Privilegijuotosios akcijos (Preferred Shares)

Šios akcijos (kodas 005935) nesuteikia balsavimo teisės, tačiau jos turi du didelius privalumus. Pirma, jos istoriškai prekiaujamos su nuolaida, t.y., kainuoja pigiau nei paprastosios akcijos. Antra, jos dažnai moka šiek tiek didesnius dividendus. Dėl žemesnės kainos ir to paties (arba didesnio) dividendo, dividendų pajamingumas čia yra aukštesnis. Ilgalaikiams investuotojams, kuriems nerūpi balsavimas susirinkimuose, tai dažnai yra patrauklesnis pasirinkimas.

Didysis iššūkis: Kaip nusipirkti „Samsung“ akcijų Lietuvoje?

Čia susiduriame su pagrindine kliūtimi. „Samsung Electronics“ pagrindinė birža yra Seule (Pietų Korėja, KRX). Skirtingai nei JAV ar Europos biržos, Pietų Korėjos rinka istoriškai buvo gana uždara užsienio mažmeniniams investuotojams. Norint tiesiogiai pirkti akcijas Seule, dažnai reikėdavo specialių registracijų, o dauguma populiarių brokerių (pvz., „Trading 212“ ar standartiniai bankų planai) tiesioginės prieigos prie Seulo biržos neteikia.

Tačiau išeitis yra. Europos investuotojai dažniausiai naudoja GDR (Global Depository Receipts) – pasaulinius depozitoriumo pakvitavimus.

Kas yra GDR ir kaip jie veikia?

GDR yra sertifikatas, kurį išleidžia bankas (dažniausiai „Citibank“), ir kuris atstovauja tam tikrą kiekį originalių akcijų. „Samsung“ atveju GDR yra listinguojami Londono vertybinių popierių biržoje (LSE). Tai reiškia, kad jūs galite pirkti „Samsung“ per Londono biržą lygiai taip pat, kaip pirktumėte bet kurią kitą britišką įmonę, nenaudodami sudėtingų prieigų prie Azijos rinkų.

Svarbūs „Samsung“ GDR kodai (Tikeriai) Londone:

• SMSN – atitinka paprastąsias akcijas (su balsavimo teise).
• SMSD – atitinka privilegijuotąsias akcijas (be balsavimo teisės).

Svarbu: Atkreipkite dėmesį į santykį. Vienas GDR dažniausiai atitinka ne vieną, o, pavyzdžiui, 25 originalias akcijas (santykis gali kisti priklausomai nuo emisijos, todėl visada tikrinkite brokerio informaciją). Tai paaiškina, kodėl GDR kaina Londone gali atrodyti labai didelė (pvz., virš 1000 ar 2000 USD už vienetą), lyginant su viena akcija Korėjoje.

Kurie brokeriai tinka lietuviams?

Norint įsigyti „Samsung“ (SMSN arba SMSD) per Londono biržą, jums reikės brokerio, kuris suteikia prieigą prie LSE (London Stock Exchange) tarptautinių instrumentų (IOB – International Order Book).

• Interactive Brokers (IBKR): Vienas populiariausių pasirinkimų rimtesniems investuotojams. Jie suteikia tiesioginę prieigą prie Londono biržos ir leidžia pirkti „Samsung“ GDR su gana mažais komisiniais.
• Lietuvos bankai (Swedbank, SEB, Luminor): Dauguma didžiųjų bankų suteikia prieigą prie Londono biržos, tačiau komisiniai mokesčiai gali būti žymiai didesni (dažnai minimalus mokestis siekia 10–20 EUR už sandorį). Tai tinka, jei perkate didelę sumą ilgam laikotarpiui ir norite saugumo banke.
• Freedom24: Taip pat suteikia plačią prieigą prie rinkų, tačiau būtina pasitikrinti konkrečius įkainius GDR prekybai.
• Revolut / eToro: Būkite atsargūs. Nors šios platformos gali rodyti „Samsung“, dažnai tai gali būti ne realios akcijos ar GDR, o CFD (susitarimai dėl kainų skirtumo) arba trupmeninės akcijos. Jei jūsų tikslas yra ilgalaikis investavimas ir dividendai, įsitikinkite, kad perkate realų turtą (underlying asset).

Finansinė analizė: Ką rodo skaičiai?

Investuojant į „Samsung“, svarbu suprasti, kad tai yra cikliška įmonė. Jos pelnas stipriai svyruoja priklausomai nuo pasaulinių lustų kainų.

1. Pajamų ciklai

Kai ekonomika auga, lustų paklausa didėja, kainos kyla, ir „Samsung“ pelnas šauna į viršų (kaip matėme 2017–2018 m. ar 2024–2025 m. DI bumo metu). Kai ekonomika lėtėja, lustų kainos krenta, ir „Samsung“ pelningumas gali laikinai sumažėti. Protingas investuotojas perka, kai ciklai yra dugne arba tik pradeda atsigauti, o ne tada, kai euforija pasiekia viršūnę.

2. Dividendai

„Samsung“ yra žinoma kaip viena stabiliausių dividendų mokėtojų Azijoje. Įmonė paprastai moka dividendus keturis kartus per metus (ketvirčiais), kas yra labai patrauklu pasyvių pajamų ieškotojams. Nors dividendų pajamingumas (yield) procentais gali atrodyti nedidelis (dažnai apie 2–3%, priklausomai nuo akcijų kainos tuo metu), stabilumas ir išmokų augimas yra pagrindiniai faktoriai. Be to, kartais išmokami specialūs vienkartiniai dividendai iš sukaupto grynųjų pinigų pertekliaus.

3. P/E rodiklis ir „Korea Discount“

„Samsung“ akcijos dažnai atrodo „pigios“ lyginant su JAV technologijų milžinėmis (kaip „Nvidia“ ar „Apple“), vertinant pagal P/E (kainos ir pelno) santykį. Tai vadinama „Korea Discount“ fenomenu. Dėl sudėtingos korporatyvinės valdymo struktūros (chaebol) ir geopolitinės įtampos su Šiaurės Korėja, investuotojai linkę Pietų Korėjos įmones vertinti konservatyviau. Tai gali būti galimybė – jūs perkate aukščiausios klasės technologijų verslą už mažesnę kainą nei analogišką verslą JAV.

Rizikos faktoriai: Ką būtina žinoti?

Jokia investicija nėra be rizikos, ir „Samsung“ – ne išimtis.

• Geopolitika: Įtampa tarp JAV ir Kinijos tiesiogiai veikia „Samsung“. Kinija yra didelė rinka ir gamybos bazė, tačiau JAV ribojimai lustų eksportui verčia „Samsung“ laviruoti tarp dviejų ugnių.
• Valiutų kursų rizika: Jei perkate GDR Londone, jie dažniausiai nominuoti JAV doleriais (USD), o pagrindinė įmonės veikla vyksta Korėjos vonais (KRW). Jūsų, kaip investuotojo iš Lietuvos, grąža priklausys ir nuo EUR/USD kurso svyravimų.
• Konkurencija: Lustų gamyboje „Samsung“ kovoja su TSMC (Taivanas) ir „SK Hynix“ (Pietų Korėja), ypač HBM (High Bandwidth Memory) srityje, kuri kritiškai svarbi dirbtiniam intelektui. Bet koks technologinis atsilikimas šiose lenktynėse gali skaudžiai kirsti per akcijų kainą.

Ateities perspektyvos: Ar verta investuoti dabar?

Žvelgiant į ateitį, „Samsung“ pozicijos atrodo tvirtos, tačiau reikalaujančios kantrybės. Dirbtinio intelekto revoliucija reikalauja milžiniškų atminties kiekių, o „Samsung“ yra viena iš nedaugelio įmonių, galinčių patenkinti šį poreikį mastu. Be to, įmonė investuoja milijardus į naujas gamyklas (Foundry verslą), bandydama mesti iššūkį TSMC ir pritraukti tokius klientus kaip „Nvidia“ ar „AMD“ gamintis lustus pas juos.

Apibendrinant, Samsung akcijos yra puikus pasirinkimas investuotojams, kurie nori diversifikuoti savo portfelį už JAV ribų ir tiki technologijų ateitimi, tačiau ieško konservatyvesnio vertinimo nei Silicio slėnyje. Svarbiausia – pasirinkti tinkamą brokerį, suprasti GDR veikimo principą ir nusiteikti ilgalaikiam laikymui, išnaudojant ketvirtinių dividendų privalumus.